吉恩鎳業：受益于行業景氣，業績持續增長

　　需求旺盛與供給不足的格局將長期存在。受全球經濟增長的影響，國際鎳金屬的需求持續增長，供求缺口不斷擴大，06年初級鎳的供應缺口為2.6萬噸，預計07年鎳缺口為1萬噸以上。
　　鎳價不斷走高，預計未來將穩定高位。在需求旺盛和供給滯后的條件下，LME庫存不斷下降，鎳價一路攀升，LME鎳現貨價格由06年初的1.4萬美元/噸上漲到07年4月的5萬美元/噸。預計07年鎳價將高位運行。
　　吉恩鎳業公司主營鎳金屬的采集與冶煉，主要產品硫酸鎳、電解鎳保持主營收入的70%以上，產品毛利率分別穩定在40%、22%以上水平。
　　公司通過自有資源，不斷加大鎳礦的采集和向深加工發展。
　　公司歷史財務數據良好。主要財務數據表明公司的經營進入穩定增長期，未來盈利可期。與貴研鉑業相比，吉恩鎳業主要財務指標每股收益、凈資產收益率等均優于貴研鉑業，整體盈利能力強于貴研鉑業。
　　定向增發募集資金用于收購通化吉恩84.585%股權，投資建設吉林和龍長仁銅鎳礦項目和年產5000噸電解鎳項目，將提高公司資源自給率，延伸公司的產品鏈，提高公司產品的附加值，增強公司的盈利能力。
　　預計07、08年凈利潤分別為4.85億元、7.16億元，預計07、08年攤薄每股收益分別為1.68元、2.49元。給予公司長期"推薦"評級。