鋰價繼續上漲 鈷價止跌回升

8月份，我國新能源汽車銷量同比增長1倍，動力電池裝機量同比增長97.1%，正極材料產量同比增長79%，碳酸鋰產量同比增長40%。8月中旬以來，鋰價再迎上漲，鈷價止跌反彈。

鋰價再次上漲

9月15日，上海有色碳酸鋰（99%）現貨價格為49.65萬元/噸，環比增長4.1%；氫氧化鋰（56.5%）價格為48.55萬元/噸，環比增長3.9%。

終端需求增速有所企穩。7月份，全球新能源乘用車銷量增長61%，環比增長7%。8月份，我國新能源汽車市場同比增長1倍；美國新能源汽車市場同比增長69%；歐洲新能源汽車市場同比增速有所回升。德國和英國新能源汽車銷量結束5個月的下滑。其中，德國新能源車銷量同比增長3%，英國新能源車銷量同比增長1.2%。近期，我國將新能源汽車免征購置稅政策繼續延期，美國實施《通脹削減法案》，歐盟議會通過2035年禁售燃油車提案。從長期來看，全球新能源汽車革命加速推進。

產業鏈中游過快擴產增長了需求。據鑫欏資訊數據，預計至今年年底，全國磷酸鐵鋰可利用產能將達到299.8萬噸；到2025年，磷酸鐵鋰需求將達到250萬噸。中游產能的成倍擴張，增加了鋰資源的需求。

當前，碳酸鋰價格已經高出行業平均成本約10倍，刺激大量資本和供給增量進入市場，推動供需關系總體趨于緩和。但前期四川的限電和疫情，導致碳酸鋰價格上漲。鋰產品方面，8月份，國內碳酸鋰和氫氧化鋰產量環比分別下降3%和13%。

鈷價止跌回升

9月15日，電解鈷價格為34.75萬元/噸，環比增長3.7%；硫酸鈷價格為6.15萬元/噸，環比增長7.5%。

鈷價總體走勢相對于鋰價要弱很多，主要原因：一是磷酸鐵鋰的持續回暖對三元材料成長空間的擠占。不僅在中國市場磷酸鐵鋰滲透率不斷提升，磷酸鐵鋰對歐美市場的滲透也在加強，特別是裝配比亞迪（002594）刀片電池的德國產特斯拉Model Y開始量產。在新能源汽車的成本壓力下，預計在一段時期內磷酸鐵鋰仍將保持強勢。二是三元電池本身也在加速推進高鎳低鈷化，減少鈷的單位用量。據SMM統計，8月份，我國三元前驅體產量為8萬噸，同比增長49%；硫酸鈷產量為6423噸，同比僅增長13%。三是消費電子領域的鈷酸鋰消費持續疲軟。8月份，我國鈷酸鋰產量5663噸，同比下降19%；四氧化三鈷產量為4934噸，同比下降32%。四是今年全球鈷原料供給預計增加4萬噸，鈷供需總體趨于過剩。

展望后市，鈷價還不具備大幅反彈的基礎，預計未來仍將以震蕩為主。

8月份我國新能源汽車銷量

同比增長1倍

據中國汽車工業協會數據，8月份，我國新能源汽車產銷量分別為69.1輛和66.6萬輛，同比分別增長1.2倍和1倍。其中，純電動汽車產銷量分別完成53.6萬輛和52.2萬輛，同比分別增長1.1倍和93%；插電式混合動力汽車產銷量分別為15.5萬輛和14.4萬輛，同比分別增長1.7倍和1.6倍。8月份，我國新能源汽車市場滲透率為27.9%。

1—8月份，新能源汽車產銷量分別為397萬輛和386萬輛，同比分別增長1.2倍和1.1倍。我國新能源汽車總體市場占有率達到22.9%。展望后市，新能源汽車消費旺季來臨，各大車企紛紛推出新款車型，許多車型預訂量遠超過產能，預計未來幾個月新能源汽車市場增速仍將維持高位。

我國動力電池裝車量

同比增長97.1%

據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，8月份，我國動力電池產量和裝車量分別為50.1GWh和27.8GWh，同比分別增長157%和97.1%，環比分別增長6%和14.7%。其中，三元電池產量和裝車量分別為19.3GWh和10.5GWh，同比分別增長130.1%和80.4%，環比分別增長16.1%和7%；磷酸鐵鋰電池產量和裝車量分別為30.8GWh和17.2GWh，同比分別增長177.5%和138.6%，環比分別增長0.5%和20.0%。8月份，三元電池的裝機量占比達到37.9%，磷酸鐵鋰電池裝機量占比達到62%，磷酸鐵鋰滲透率環比增長約3%。

1—8月份，我國動力電池產量和裝車量分別為303.8GWh和162.1GWh，同比分別增長172.3%和112.3%。其中，三元電池產量和裝車量分別為118.7GWh和66.0GWh，同比分別增長123.2%和61.1%；磷酸鐵鋰電池產量和裝車量分別為184.6GWh和95.9GWh，同比分別增長217.6%和172.2%。

國內正極材料產量同比增長79%

碳酸鋰產量同比增長40%

據上海有色網數據，8月份，國內正極材料合計產量為16萬噸，同比增長79%。其中，三元材料產量為5.86萬噸，同比增長53%，環比增長7%；磷酸鐵鋰產量為9萬噸，同比增長152%，環比下降5%；鈷酸鋰產量為0.566萬噸，同比下降19%，環比增長1%；錳酸鋰產量為0.57萬噸，同比下降30%，環比增長5%。總體來看，磷酸鐵鋰與三元材料市場份額不斷提升，而鈷酸鋰和錳酸鋰產量則不斷下滑。

8月份，國內碳酸鋰產量達到2.915萬噸，同比增長40%，環比下降3%。氫氧化鋰產量為1.73萬噸，同比增長10%，環比下降13%。鋰產品產量受四川高溫限電影響較為明顯。