中鎢高新實際控制人湖南有色發債20億元

    近日，作為中鎢高新（000657，原海南金海股份）實際控制人的湖南有色(02626-HK)稱，將發行總額為20億元的公司債券。這是自今年4月份開始，南山鋁業(600219.SH)、中國鋁業(601600.SH)、云南銅業(000878.SZ)、江西銅業(600362.SH)等有色金屬企業先后發債的又一起。
    在國際金融風暴的沖擊下，除了貨幣以外的所有資產價格都一落千丈。曾經在期貨市場上風光無限的有色金屬價格雪崩式的下跌，有色行業內的企業日子也就過得越來越艱難。
    在增發股票幾乎不可能，銀行信貸受控之時，有色金屬企業先后選擇發債籌資，形式從短期融資券到可分離債可轉債，幾乎囊括債券所有品種，準備過冬。
　　湖南有色發債20億元
    10月6日，湖南有色金屬控股集團有限公司發布公告稱，公司將發行總額為20億元的2008年湖南有色金屬控股集團有限公司公司債券。 
    本期債券發行總額20億元，為10年期固定利率債券。
    本期債券發行采取深圳證券交易所交易系統發行和承銷團公開發行相結合的方式。其中，深交所交易系統發行部分預設發行總額為5億元，其中網上發行部分預設發行額為2000萬元，協議發行部分預設發行額為4.8億元；承銷團公開發行部分預設發行總額為15億元。
　　有色板塊冬天來臨
    受國際金融風暴影響，有色金屬價格大幅下挫，有色金屬企業日子也越來越艱難。
    10月7日，中國鋁業(601600.SH)、云鋁股份(000807.SZ)雙雙發布預減公告。中國鋁業預告第三季度凈利潤同比下降50%，云鋁股份更為糟糕，今年前三季凈利潤同比下降50%-55%。
據國家統計局的數據顯示，2008年1～5月份，國內有色金屬冶煉及加工行業累計實現收入8000.7億元，同比增速24.88%，累計實現利潤420億元，同比增速不足4%。
    以國內現貨價走勢來看，鋁、鋅、銅的*高價均出現在2006年4月，鉛出現在2007年10月。從2004年起，它們走出了非常相近的曲線：從緩慢上升而飛速爬升，至*高點后激烈震蕩下滑。
不同的是，鋁、鉛、鋅下滑趨勢明顯。相較*高點，鋅的價格下跌接近60%。鋁、鉛較*高點，也跌去30%-40%。銅則長時間以每噸6萬元為基準線橫盤，9月跌勢開始明顯，10月7日的現貨均價已跌破5萬。
    鎳的波動更為激烈，2007年4月一度摸高每噸45萬元，至10月7日，每噸均價已跌至12.25萬元。
    而就一些有色企業而言，國慶長假之前，減產被一再提起。國內四川啟明星25萬噸的產能關停17%，豫光金鉛(600531.SH)關閉33%的鉛冶煉產能，貴研鉑業(600459.SH)下屬元江鎳業公司停產。
　　危機背后亦是機遇
    業內分析人士指出，冬天來臨時，大企業比小企業好過，手上有錢的比沒錢的好過。如果資金足夠充裕，還能等行業進一步走低，相關資源價格下降時抄底。
    而事實上，在有色行業遭遇行業低谷時，也是企業以較低價格擴張的時候。一些企業通過發債的形式募集資金，抄底購買礦產資源，以發展壯大。
    江西銅業9月發債，共融資134億，其中25億用于海外資源的收購和開發，47.2億用于償還金融機構貸款。
    云南銅業6月17日發28億一年期融資券，募集說明書中明確表示，其中18億用于替換到期的利率較高的銀行貸款。
    湖南有色亦是募資擴張，此番募集的20億資金，投向之一是用于澳大利亞布朗斯多金屬礦和巴基斯坦杜達鉛鋅礦兩個礦產資源開發項目。
　　與此同時，湖南有色通過受讓自貢硬質合金公司（自硬公司）所持中鎢高新11.51%股權（收購價為5.58元/股，總價款1.4億元），以理順湖南有色對*ST中鎢的股權控制關系，解決上市公司面臨的同業競爭問題，此外還避免了交叉持股現象的存在，為*ST中鎢的重組創造條件。這也為湖南有色的回歸A股和發展壯大奠定基礎。