“大小非”也增持廈門鎢業

　　五礦有色為中國五礦集團（控股84.56%）的子公司，主要從事有色金屬相關投資和貿易，在鎢業務領域，下屬有江西鎢業集團和江西修水香爐山鎢業從事鎢礦的開采加工，南昌硬質合金從事鎢中間產品加工、硬質合金生產。五礦投資是五礦有色一致行動人，聲稱擬將其購入廈鎢的股份通過大宗交易集中至五礦有色名下。
　　五礦系聲稱其增持是因為看好廈鎢的發展前景和投資價值，12個月內暫無繼續增持或處置現有股份的計劃。但不排除股價偏離廈鎢實際價值或實際情況變化時，在此期間或其后繼續增持或減持。我們的理解是，如廈鎢股價明顯低于其近期購入均價，或將繼續增持，反之若股價過高則可能減持。根據公告數據推算，五礦系本次增持平均成本10.12元/股，*高成本11.40元/股、*低9.28元/股。
　　五礦有色和廈門鎢業之間有巨大合作潛力空間。前者是目前國內*大的鎢礦及鎢制品進出口貿易商，擁有豐富的鎢礦資源和較多的鎢制品出口配額；后者是目前世界上規模*大的鎢制品生產企業之一，生產所需鎢精礦需向市場大量采購、被分配的出口配額不夠滿足生產經營的需要。
　　我們多次提出，在地方上市公司中，國家隊成員作為持股老二是很少見的。五礦有色的鎢業務側重于上游鎢礦業務，而廈門鎢業側重于下游鎢加工業務，雙方的業務存在明顯的互補性，這一點從廈鎢每年與之較高比例的關聯交易可以看出。
　　"大小非"也會增持，而并不一定是單純的減持。目前廈鎢的股價顯然已經觸動了產業資本敏感的產業投資神經，此番作為公司第二大股東的五礦有色的果斷出手，我們相信，這是產業資本為資本市場劃出的一道價值底線。
　　中報顯示公司本期營業利潤1.32億元，同比增4.3%；凈利潤0.75億元，同比減2.69%。中期每股收益0.11元/股，基本符合預期。值得一提的是，其能源新材料業務產銷規模擴大，本期營業收入3.54億元，同比增34.6%，出現可喜勢頭。