中鎢高新，大手筆收購！

中鎢高新近日發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買五礦鎢業(yè)、沃溪礦業(yè)合計(jì)持有的柿竹園公司100%股權(quán)，交易價格約為51.95億元。

本次交易完成后，柿竹園公司將成為中鎢高新的全資子公司，上市公司業(yè)務(wù)范圍將擴(kuò)展到鎢礦山采選、冶煉在內(nèi)的鎢產(chǎn)業(yè)鏈上游領(lǐng)域。中鎢高新將形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)布局，市場競爭力和抗風(fēng)險能力進(jìn)一步提升，有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)股東回報。

促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

公告顯示，本次交易標(biāo)的公司柿竹園公司的主營業(yè)務(wù)為鎢、鉬、鉍多金屬礦采選及螢石綜合回收、鎢精礦冶煉加工和鉍系新材料研發(fā)。

本次交易前，中鎢高新從事的主要業(yè)務(wù)包括硬質(zhì)合金和鎢、鉬、鉭、鈮等有色金屬及其深加工產(chǎn)品和裝備的研制、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及貿(mào)易業(yè)務(wù)等。本次交易有助于中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，整合資源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，增強(qiáng)上市公司抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力。

本次交易將為中鎢高新置入盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有助于增強(qiáng)上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力和核心競爭力。本次交易完成后，中鎢高新的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和歸屬于母公司的凈利潤等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)計(jì)將得到提升，進(jìn)一步提高上市公司的業(yè)績水平，符合上市公司及全體股東的利益。

機(jī)構(gòu)看好

對于此次收購，多家機(jī)構(gòu)表示，看好后續(xù)對中鎢高新盈利能力的正向影響。

招商證券研報顯示，柿竹園公司目前的礦處理量大約是230萬噸/年、鎢精礦折合量8000噸/年、鉬精礦折合量1600噸/年、鉍精礦金屬量1600噸/年、螢石精礦干重30萬噸/年。2023年5月柿竹園1萬t/d采選技改項(xiàng)目環(huán)評，采礦工藝將由地下開采轉(zhuǎn)為露天開采，采選規(guī)模約提升63%至350萬噸/年，項(xiàng)目預(yù)計(jì)建設(shè)期4年。本次交易有助于中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)核心競爭力。

上述研報還提到，柿竹園公司資源稟賦優(yōu)異，鎢產(chǎn)量提升指日可待。鎢價上漲或推動柿竹園業(yè)績大增。柿竹園主營鎢、鉬、鉍多金屬及螢石綜合回收，鎢精礦貢獻(xiàn)主要利潤。2023年柿竹園鎢配額7750噸，假設(shè)年產(chǎn)量7500噸，預(yù)計(jì)2024年柿竹園公司凈利潤約7億元，同比增長98%。

中金公司研報認(rèn)為，中鎢高新資源整合開啟，疊加鎢價走強(qiáng)，公司一體化能力及盈利水平有望顯著提升。一是本次注入方案開啟公司資源整合進(jìn)程。中國五礦此前已承諾將鎢礦山、鎢冶煉企業(yè)在達(dá)到注入條件后注入中鎢高新。除柿竹園外，目前公司還托管香爐山、遠(yuǎn)景鎢業(yè)、新田嶺、瑤崗仙等企業(yè)，公司具備進(jìn)一步注入礦山的潛力。二是完成柿竹園注入后，公司有望享受鎢價上漲收益。在鎢資源趨緊、政策趨嚴(yán)背景下，截至2024年6月18日鎢精礦價格報14.9萬元/噸，全年累計(jì)漲幅為22%。三是本次交易完成后，公司盈利水平或?qū)⒄旧闲屡_階。