集成電路+工業(yè)母機兩行業(yè)迎重磅利好！

9月18日下午，財政部、稅務(wù)總局、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部發(fā)布關(guān)于提高集成電路和工業(yè)母機企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例的公告。

公告顯示，集成電路企業(yè)和工業(yè)母機企業(yè)開展研發(fā)活動中實際發(fā)生的研發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，在2023年1月1日至2027年12月31日期間，再按照實際發(fā)生額的120%在稅前扣除；形成無形資產(chǎn)的，在上述期間按照無形資產(chǎn)成本的220%在稅前攤銷。

就集成電路產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)招商證券整理，8月集成電路出口金額、進口金額同比跌幅收窄，當(dāng)月貿(mào)易逆差擴大。與此同時，7月全球半導(dǎo)體銷售額同比降幅繼續(xù)收窄。

具體到各個環(huán)節(jié)來看，IC設(shè)計板塊價格跌幅縮窄維穩(wěn)，其中上半年存儲芯片價格跌幅縮窄，模擬芯片價格與貨期趨勢維穩(wěn)；主控芯片方面，隨著邊緣AI落地在即，相關(guān)新品的發(fā)布有望開啟下一輪成長周期；車用MCU貨期部分緊缺，整體價格趨勢維穩(wěn)；功率器件價格趨勢維穩(wěn)。

在天風(fēng)證券潘暕看來，半導(dǎo)體周期觸底信號或現(xiàn)，行業(yè)有望重啟成長。

公告還明確了有關(guān)先進工業(yè)母機產(chǎn)品的基本標(biāo)準，包括金屬切削機床、鑄造裝備、鍛壓裝備、焊接裝備、熱表處理裝備、數(shù)控裝置、滾動功能部件（絲杠/導(dǎo)軌）、電主軸、數(shù)控轉(zhuǎn)臺等。

二級市場表現(xiàn)上，臨近尾盤，工業(yè)母機概念異動拉升，華東數(shù)控直線拉升，收漲3.21%；科德數(shù)控、華辰裝備、維宏股份、華中數(shù)控等紛紛快速拉升。

機床是裝備制造業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施，是現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的重要基石，故也被稱為“工業(yè)母機”。目前本土機床企業(yè)在傳統(tǒng)機床領(lǐng)域已較為成熟，隨著國內(nèi)機床產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，國內(nèi)外機床的性能差距正在快速縮短，疊加本土機床具備性價比優(yōu)勢，因此機床產(chǎn)業(yè)的本土化進程正在加速。

就機床整機環(huán)節(jié)，據(jù)部分主機廠反饋，終端客戶開工率約為60%，正在企穩(wěn)改善。下游航天軍工需求較為飽滿，汽車行業(yè)訂單自6月以來有所回暖。據(jù)東吳證券調(diào)研，頭部主機廠訂單仍保持較高增速，其中海天精工和紐威數(shù)控8月訂單環(huán)比基本持平，維持在年初以來的高位。

數(shù)控系統(tǒng)方面，4-7月數(shù)控系統(tǒng)需求較為清淡，但8月以來需求同比有一定回升。絲杠導(dǎo)軌環(huán)節(jié)，在本土化趨勢下，國內(nèi)頭部絲杠導(dǎo)軌廠商訂單較為飽滿。據(jù)東吳證券，南京工藝截至7月的在手訂單超3億元；產(chǎn)能持續(xù)擴張中，公司遠期年產(chǎn)值規(guī)劃達10億元。新玩家如恒立液壓、貝斯特進展亦較為迅速，貝斯特產(chǎn)品已在客戶端驗證，預(yù)計24年獲得批量訂單；恒立液壓11月有望實現(xiàn)*批絲杠量產(chǎn)。

總體來看，國金證券、中郵證券等機構(gòu)一致認為，我國在數(shù)控機床領(lǐng)域初具規(guī)模，機床數(shù)控化率逐步提升且數(shù)量可觀，但仍具備較大的提升空間。預(yù)計高端機床與數(shù)控系統(tǒng)、絲杠、導(dǎo)軌、軸承等核心零部件為后續(xù)政策、資金支持攻關(guān)的主要方向。

東吳證券在點評今年8月發(fā)布的《關(guān)于工業(yè)母機企業(yè)增值稅加計抵減政策的通知》時亦指出，國家出臺稅收優(yōu)惠政策旨在鼓勵更多機床企業(yè)投入研發(fā)，同時鼓勵更多其它資本進入機床行業(yè)。相關(guān)政策不僅能夠增厚公司業(yè)績，加計抵減對公司凈利率影響程度為0.9-1.5pct；還能夠鼓勵企業(yè)研發(fā)，有助于加速推進機床產(chǎn)業(yè)高端化，鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新。